Rusija je po prvi put u više od stoljeća propustila plaćanje svojega inozemnog državnog duga, što je kulminacija sve strožih zapadnih sankcija koje su inozemnim kreditorima zatvorile puteve plaćanja.
Zemlja se zbog sukoba u Ukrajini mjesecima suočava s uvedenim sankcijama, ali je sinoć isteklo razdoblje odgode plaćanja oko 100 milijuna dolara duga.
To je crna mrlja u sve bržoj ekonomskoj, financijskoj i političkoj izolaciji zemlje. Trgovanje državnim euroobveznica na lošoj je razini od početka ožujka, devizne rezerve središnje banke ostaju zamrznute, a najveće su banke odvojene od globalnoga financijskog sustava.
Ali imajući u vidu već nanesenu gospodarsku i tržišnu štetu, neizvršenje obaveza za sada je Rusima suočenima s dvoznamenkastom inflacijom uglavnom simbolično i nevažno.
Rusija tvrdi kako ima sredstava za pokrivanje svih dugova te da je na neplaćanje prisiljena. Prošli je tjedan najavljeno prebacivanje na servisiranje svojega nepodmirenog državnog duga od 40 milijardi dolara u rubljima, kritizirajući situaciju "više sile" koju je Zapad umjetno proizveo.
"To je vrlo, vrlo rijetka situacija, kada vanjska vlada vladu koja inače ima novca prisiljava na neplaćanje obaveza”, rekao je Hassan Malik, viši analitičar za inozemne državne obveznice u Loomis Sayles & Company LP-u. "To će biti jedna od velikih povijesnih prekretnica."
Formalna izjava obično bi dolazila od rejting kompanija, ali europske sankcije dovele su do povlačenja ocjena ruskih subjekata. Prema dokumentima o obveznicama, čije je razdoblje odgode plaćanja u nedjelju isteklo, vlasnici se sami mogu pozvati ako se dionici 25 posto nepodmirenih obveznica usuglase o "događaju neizmirenja obaveza".
Oni ne moraju odmah djelovati i mogu odlučiti pratiti napredak rata u nadi da će sankcije na kraju biti ublažene. Vrijeme može biti na njihovoj strani: potraživanja postaju ništavna tek tri godine od datuma plaćanja, prema dokumentima o obveznicama.
"Većina vlasnika obveznica zadržat će pristup čekanja i vidjeti", kaže Takahide Kiuchi, ekonomist s Nomura Research Institutea u Tokiju.
Tijekom ruske financijske krize i kolapsa rublja 1998. godine, vlada predsjednika Borisa Jeljcina nije platila 40 milijardi dolara svojega lokalnog duga.
Posljednji je put Rusija u bankrot pala prije više od jednog stoljeća, kada su boljševici pod vodstvom Vladimira Lenjina 1918. odbacili zapanjujući teret nacionalnog duga naslijeđenoga iz carskog doba koji se, prema Maliku, autoru knjige Bankers and Bolsheviks: International Finance and the Russian Revolution (Princeton University Press, Princeton, 2018.), približio bilijunu dolara.
Za usporedbu, stranci su od početka travnja držali gotovo 20 milijardi dolara ruskih euroobveznica.
"Je li opravdano reći: 'Oh, pa, sankcije su me spriječile u izvršenju plaćanja, stoga nisam kriv'?" pitao se Malik.
"Šire je pitanje jesu li sankcije same po sebi bile odgovor na djelovanje suverenog entiteta", rekao je, misleći na invaziju na Ukrajinu. "I mislim da će o tome suditi povijest."
Ministar financija Anton Siluanov je situaciju u četvrtak odbacio kao "farsu".
Budući da se tjedno, usprkos sukobu u Ukrajini, milijarde dolara od izvoza energije slijevaju u državnu blagajnu, ponovio je kako zemlja ima sredstva i volju za plaćanje.
Kao odgovor, Vladimir Putin je uveo nove propise kojima su obveze Rusije po obveznicama u stranoj valuti ispunjene nakon što se lokalnom agentu za plaćanje prenese odgovarajući iznos u rubljima.
Prema Siluanovu, nema smisla da vjerovnici proglašenje neplaćanja traže sudskim putem jer se Rusija nije odrekla suverenog imuniteta, a niti jedan strani sud ne bi bio nadležan.
"Ako u konačnici dođemo do točke u kojoj se traži diplomatska imovina, onda je to jednako prekidu diplomatskih odnosa i ulasku u direktan sukob", rekao je. "I to bi nas dovelo u drukčiji svijet s potpuno drukčijim pravilima. U tom bismo slučaju morali drukčije reagirati – i to ne pravnim putem."
---Pisanju pomogla García Pérez.
Bloomberg
Bloomberg
Ruski sukob s vlasnicima obveznica tek počinje
Inozemni dug Rusije prvi put od 2018. ispod 50%
Bloomberg
.webp){kind=icon}