Arena Hospitality Grupu vrebaju kreditne obveze i blagi rast prihoda

Arena Hospitality Grupa ostvarila je povećanje ukupnih prihoda od 45,3 posto godišnje u prvom kvartalu 2024. godine. Istovremeno, EBITDA iznosi negativnih 4,8 milijuna eura, odnosno gubitak na razini EBITDA-e smanjen je za 12,7 posto u odnosu na isto razdoblje prethodne godine.

Dva su glavna čimbenika koja su doprinijela poboljšanju financijskih rezultata, a to je prije svega i Uskrs koji je u tekućoj godini upao u prvi kvartal izvještavanja, za razliku od prethodne godine kada je uskršnje razdoblje bilo nešto kasnije. Također, Društvo je u prvom kvartalu tekuće godine poslovalo sa znatno većim smještajnim kapacitetima s obzirom na otvorenje hotela Art'otel u Zagrebu koji nije bio u funkciji tijekom prvog kvartala prethodne godine.

Stoga ne čudi da je poslovanje u Hrvatskoj najviše doprinijelo boljim pokazateljima poslovanja. Naime, Društvo u Hrvatskoj bilježi rast ukupnih prihoda od 130,4 posto godišnje kao rezultat povećanih smještajnih kapaciteta od 71,8 posto godišnje, većih prosječnih dnevnih cijena od 18,6 posto godišnje i povećanje stupnja popunjenosti od 4,8 postotna boda.

Poslovanje u CEE regiji također bilježi izvrsne rezultate s rastom ukupnih prihoda od 42,9 posto godišnje, primarno kao rezultat većeg stupnja popunjenosti za 22,2 postotna boda u odnosu na to razdoblje prethodne godine. S druge strane, prosječna dnevna cijena je za 4,8 posto niža i iznosi 167,6 eura. Povećanju popunjenosti očigledno doprinosi rebranding hotela u Budimpešti proveden u prvom kvartalu prethodne godine, odnosno njegovo tržišno sazrijevanje kao repozicionirani hotel.

Društvo u Hrvatskoj bilježi rast ukupnih prihoda od 130,4 posto godišnje | Arena Hospitality Group

Troškovi osoblja nastavljaju vršiti pritisak te su veći za 35,9 posto godišnje. Otvaranje hotela u Zagrebu te posljedično veći broj osoblja je naravno doprinio tome. Međutim, nije to jedini razlog. Naime, broj zaposlenih po satima rada (FTE) je u prvom kvartalu iznosio 792,6, što predstavlja rast od 18,4 posto i ukazuje na činjenicu da troškovi po zaposlenom i dalje nastavljaju dvoznamenkasti rast od oko 15 posto godišnje, kao što je i najavljeno prilikom objave godišnjih rezultata. Sve veća potreba za osobljem, u kombinaciji s i dalje snažnom inflacijom te značajnim povećanjem primanja za ljude zaposlene u javnom sektoru faktori su koji nastavljaju vršiti pritisak na profitabilnost Društva.

Što se tiče likvidnosti, novčana sredstva smanjila su se za 21 milijun eura u odnosu na kraj prethodne godine i iznose 29,3 milijuna eura, što i ne čudi s obzirom na sezonalnost poslovanja. Kapitalne investicije značajno su smanjene u prvom kvartalu s 9,5 milijuna eura u prethodnoj godini, na 2,7 milijuna eura, i za očekivati je da na razini cjelokupne godine također budu niže s obzirom na visoku zaduženost.

Vjerujem da Društvo neće moći pokriti sve dospjele kreditne obveze u tekućoj godini novcem iz operativnih aktivnosti, stoga je za očekivati da taj pad rezerva likvidnosti bude vidljiv i na kraju godine. Međutim, moraju biti oprezni s obzirom na financijske kovenante koji u obzir uzimaju omjer neto duga i EBITDA-e.

Očekivanja

Unatoč izazovnom makroekonomskom okruženju na ključnim emitivnim tržištima poput Njemačke, optimistični smo oko nastavka godine i ljetne sezone. Naime, prihodi će u 2024. godini uključivati punu godinu novog hotela u Zagrebu (110 ključeva) te novog hotela u Beogradu (88 ključeva), što čini oko dva posto ukupnog raspoloživog smještajnog kapaciteta Grupe. Također, dodatne pogodnosti trebale bi proizaći iz sazrijevanja Grand Brioni Hotela u Puli koji je tijekom 2023. godine, u svojoj prvoj punoj godini rada, ostvario rast prihoda od 89 posto i za očekivati je da će se rast nastaviti. Nije naodmet spomenuti i Europsko prvenstvo u nogometu koje će se održati u Njemačkoj tijekom ljetnih mjeseci i koji će zasigurno doprinijeti izvrsnim rezultatima hotela u Kölnu i Berlinu.

Stoga, na osnovu svega navedenog, očekujem da se rast prihoda nastavi po visokim jednoznamenkastim stopama. S druge strane, s obzirom na snažno tržište rada, nije realno očekivati značajno manje pritiske na profitabilnost te smatram da će EBITDA rasti sporije od prihoda i očekujem niske jednoznamenkaste stope rasta.

Trenutno nema komentara za vijest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar