Poznati investitor Jeremy Grantham rekao je kako do velikog burzovnog kraha na koji je ranije upozoravao tek treba doći, čak i nakon ovogodišnjih turbulencija na američkom tržištu dionica.
Suosnivač bostonske tvrtke za upravljanje imovinom GMO, poznat po predviđanjima krahova na tržištu, u srijedu je u poruci investitorima napomenuo kako rast vrijednosti američkih dionica od sredine lipnja do sredine kolovoza odgovara uzorku tržišnih trendova uobičajenom nakon oštrog inicijalnog pada – i prije nego što ekonomija stvarno počne ići prema dolje. Osamdesettrogodišnji Grantham zbog "opasne mješavine" precijenjenih dionica, obveznica i nekretnina, u kombinaciji s potresom na tržištu roba i sirovina te restriktivnom monetarnom politikom Saveznih rezervi u budućnosti očekuje dodatne probleme.
Grantham je početkom godine predvidio da će referentne dionice u povijesnom krahu izgubiti gotovo 50 posto vrijednosti. Dionički indeks S&P 500 je u jednom trenutku u lipnju bio gotovo 25 posto niži od maksimuma dosegnutog u siječnju, prije nego se u posljednja dva mjeseca oporavio. No američke dionice opet idu prema dolje te su u srijedu zabilježile četvrti uzastopni dnevni pad, a poznati analitičari poput Mikea Wilsona iz banke Morgan Stanley ulagače upozoravaju kako tržište još uvijek nije dotaknulo dno.
"Neki dan ste na burzama imali tipični negativni trend, a ljudi su govorili 'O, imamo novi rast'", kazao je Grantham. "To je besmislica."
Prema Granthamu, veliki krah tržišta odvija se u nekoliko koraka. Prvo dolazi do povlačenja poput onog u prvih pola godine, onda slijedi blagi oporavak. Na kraju dolazi do kraha ekonomskih fundamenata, a tržište doseže dno.
Grantham je postao poznat po prepoznavanju i zarađivanju na takvim krahovima kasnih osamdesetih u Japanu, tehnoloških dionica na početku stoljeća i američkog tržišta nekretnina prije financijske krize 2008. Neka od njegovih negativnih predviđanja kroz godine bila su pogrešna – ili barem preuranjena.
Teško razdoblje
Ovaj put je ukazao na kratkoročne probleme poput posljedica koje ruska invazija na Ukrajinu ima na Europu koja se nalazi usred prehrambene i energetske krize, sve zajedno s fiskalnim stezanjem i kineskim ustrajnim problemima s COVID-om. Uz rastuću inflaciju koja je uzrokovala pad u prvom dijelu godine, sve niže korporativne marže će uzrokovati iduću rundu gubitaka, rekao je.
"Držim da ćemo ekonomski i financijski imati relativno teško razdoblje prije nego to prođe kroz sustav", kazao je Grantham. "Ono što ne znam je: hoće li to izmaknuti kontroli kao što je to bilo u tridesetima, hoće li biti kontrolirano kao 2000. godine, ili negdje između?"
.webp){kind=icon}